Désigne le marché financier mondial où s'échangent les devises nationales : le marché des changes. Il s’agit d’un marché non organisé, non réglementé et qui n’a pas de localisation géographique précise.
Les options offrent de nombreuses possibilités de réagir aux fluctuations des marchés. Ces options peuvent être combinées entre elles pour donner alors une stratégie optionnelle qui contribue à obtenir un risque limité ou un coût réduit. Les possibilités n'ont comme limite que l'imagination des banquiers. Nous n'aborderons ici que les plus courantes.
La stratégie permet de se couvrir à la hausse entre X et Y :
Une option à barrière est une option (call ou put) qui s’active ou se désactive, en fonction de l’évolution du cours sous-
jacent. Elle peut donc être activée (Knock In) à la hausse (Up) ou à la baisse (Down), tout comme elle peut être également désactivée (Knock out) à la hausse (Up) ou à la baisse (Down) .
Un FX Swap consiste en une double opération de change : un change (ou « jambe ») comptant exécuté dès la mise en place du contrat, à la date spot, et un change à terme, exécuté à une date négociée.
Il s'agit d'un double échange sur le marché gré à gré (OTC) d'un montant en devise 1 contre un montant en devise 2 à J+2 en spot et à une date future :
Un FX Forward est un échange de 2 devises à une date future (la date d’échéance) et à un cours (cours à terme)
négociés. Ce type de contrat permet de fixer à l 'avance un cours entre 2 devises, et donc de se couvrir contre le risque de change.
Echanger sur le marché gré à gré (OTC) un montant en devise 1 contre un montant en devise 2 à une date future :
Un FX Spot consiste à échanger 2 devises, à un cours négocié, 2 jours ouvrés après la date de négociation. Cette date est appelée la date « spot ».
Echanger sur le marché gré à gré (OTC) un montant en devise 1 contre un montant en devise 2 :
