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Lexique FinancierFX OPTION - Stratégies optionnelles
Les options offrent de nombreuses possibilités de réagir aux fluctuations des marchés. Ces options peuvent être combinées entre elles pour donner alors une stratégie optionnelle qui contribue à obtenir un risque limité ou un coût réduit. Les possibilités n'ont comme limite que l'imagination des banquiers. Nous n'aborderons ici que les plus courantes.
Call Spread
La stratégie permet de se couvrir à la hausse entre X et Y :
- Achat d’un Call EUR/USD de strike X pour un montant M et de maturité T ;
- Vente d’un Call EUR/USD de strike Y pour un montant M et de maturité T ;
- Avec Y > X.
Put Spread
La stratégie permet de se couvrir à la baisse entre X et Y :
- Achat d’un Put EUR/USD de strike X pour un montant M et de maturité T ;
- Vente d’un Put EUR/USD de strike Y pour un montant M et de maturité T ;
- Avec Y > X.
Tunnel Acheteur
La stratégie permet de se couvrir à la hausse en profitant d'une évolution favorable du spot jusqu'à un certain niveau Y.
- Achat d’un Call EUR/USD de strike X pour un montant M et de maturité T ;
- Vente d’un Put EUR/USD de strike Y pour un montant M et de maturité T ;
- Avec Y < OTM < X.
Tunnel Vendeur
La stratégie permet de se couvrir à la baisse en profitant d'une évolution favorable du spot jusqu'à un certain niveau X.
- Vente d’un Call EUR/USD de strike X pour un montant M et de maturité T ;
- Achat d’un Put EUR/USD de strike Y pour un montant M et de maturité T ;
- Avec Y < OTM < X.
Terme Participatif Acheteur
La stratégie permet de se couvrir à la hausse en profitant partiellement d'une évolution favorable.
- Achat d’un Call EUR/USD de strike X pour un montant M et de maturité T ;
- Vente d’un Put EUR/USD de strike X pour un montant N et de maturité T ;
- Avec N < M pour que la stratégie soit à coût nul ; X OTMF.
Terme Participatif Vendeur
La stratégie permet de se couvrir à la baisse en profitant partiellement d'une évolution favorable.
- Achat d’un Put EUR/USD de strike X pour un montant M et de maturité T ;
- Vente d’un Call EUR/USD de strike X pour un montant N et de maturité T ;
- Avec N < M pour que la stratégie soit à coût nul ; X OTMF.
Terme Asymétrique Acheteur
La stratégie permet de se couvrir à la hausse mais pénalise en cas de baisse.
- Achat d’un Call EUR/USD de strike X pour un montant M et de maturité T ;
- Vente d’un Put EUR/USD de strike X pour un montant N et de maturité T ;
- Avec N > M pour que la stratégie soit à coût nul ; X ITMF.
Terme Asymétrique Vendeur
La stratégie permet de se couvrir à la baisse mais pénalise en cas de hausse.
- Achat d’un Put EUR/USD de strike X pour un montant M et de maturité T ;
- Vente d’un Call EUR/USD de strike X pour un montant N et de maturité T ;
- Avec N > M pour que la stratégie soit à coût nul ; X ITMF.
